中新經(jīng)緯4月11日電 (馬靜)11日，A股三大指數(shù)低開低走，科創(chuàng)50指數(shù)首次跌破1000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)近21個月新低。同日，“A股”“基金”兩話題齊齊“跌”上熱搜。
三大指數(shù)緣何“齊跌”？后市將何去何從？哪些板塊“跌”出機(jī)會？11日收盤后，多位專家在接受中新經(jīng)緯采訪時表示，市場當(dāng)前處于磨底階段，二季度中旬后，行情可能向好。
多因素?cái)_動 行業(yè)板塊近乎全跌
Wind顯示，截至收盤，上證指數(shù)跌2.61%，報(bào)3167.13點(diǎn)；深證成指跌3.67%，報(bào)11520.21點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌4.20%，報(bào)2462.04點(diǎn)，創(chuàng)2020年7月以來新低。
盤面上看，行業(yè)板塊近乎全跌，航空、礦物制品、房地產(chǎn)、半導(dǎo)體、元器件等板塊跌幅靠前；倉儲物流板塊逆勢走強(qiáng)漲超4.65%。滬深兩市所有交易個股漲跌比為560：4172，兩市漲停61家，跌停63家。
值得關(guān)注的是，今天“A股”“基金”兩個話題都相繼登上了微博熱搜，有網(wǎng)友大呼“跌麻了”。
“A股”登上微博熱搜榜 來源：新浪微博
“基金”也在今日登上微博熱搜榜 來源：新浪微博
如何看待今日A股表現(xiàn)？三大指數(shù)緣何“齊跌”？對此，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受中新經(jīng)緯采訪時分析稱，外因?qū)用?，近期美?lián)儲加息預(yù)期與縮表預(yù)期升溫，全球流動性收緊的背景下，資金偏好發(fā)生改變，更偏好于避險類資產(chǎn)，而股票資產(chǎn)遭到拋售；此外，俄烏局勢再度惡化，市場出現(xiàn)一定的擔(dān)憂。內(nèi)因?qū)用?，疫情反?fù)對國民經(jīng)濟(jì)形成短期擾動。
國海證券研究所副所長、策略組首席分析師胡國鵬則在研報(bào)中提到，今日市場大幅下跌除疫情擾動外，還受到中美利差出現(xiàn)倒掛影響。在4月初2年期中美國債收益率出現(xiàn)倒掛后，今日早盤更具代表性的中美10年期國債收益率出現(xiàn)倒掛，其中美債收益率的大幅上行是主要原因，一度逼近2.8%的關(guān)口，引發(fā)市場對于匯率貶值、外資流出的擔(dān)憂，北向資金今日凈流出超57億元，連續(xù)4日呈現(xiàn)凈賣出。
中原證券分析師張剛也表示，受到多重因素的影響，投資者避險情緒驟然提升，導(dǎo)致早盤亞太市場全線下挫，拖累A股指數(shù)跳空低開，核心資產(chǎn)、賽道股、金融以及房地產(chǎn)等重點(diǎn)行業(yè)輪番大跌，滬指盤中擊穿3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，全天呈現(xiàn)單邊下行的運(yùn)行特征。
市場正處在磨底修復(fù)階段
“從短周期看，市場正處于大三浪殺跌末端的磨底和探底走勢中，中長期視角下，二三季度的修復(fù)行情值得期待?！?巨豐投資首席投資顧問張翠霞對中新經(jīng)緯表示，從技術(shù)角度看，A股指數(shù)在經(jīng)過上半年第一個季度的單邊下跌，第二季度的慣性探底之后，大概率在五一前后給出有效的底部結(jié)構(gòu)，并演繹多頭強(qiáng)勁反攻。鑒于當(dāng)前磨底和探底的空間幅度已經(jīng)不大，二季度中旬后，行情可能向好。
陳靂提到，總體來看，當(dāng)前A股整體估值相對合理，長期看依舊具備配置價值。方向上，短期來看可以繼續(xù)關(guān)注“穩(wěn)增長”相關(guān)方向，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、基建等低估值、高股息方向，中長期來看關(guān)注農(nóng)業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造等方向。
胡國鵬認(rèn)為，今日以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的成長股一度創(chuàng)出本輪調(diào)整以來的新低，但價值板塊相對抗跌，核心在于政策底到市場底之間的磨底階段，在海外流動性有約束、經(jīng)濟(jì)下行壓力再度加大的背景下，穩(wěn)增長的訴求進(jìn)一步強(qiáng)化，因此，市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然在穩(wěn)增長相關(guān)的領(lǐng)域。
胡國鵬還強(qiáng)調(diào)，我們不應(yīng)忽視政策面的一些積極變化，包括上周企業(yè)家座談會釋放的政策進(jìn)一步加力的信號以及后續(xù)一季度政治局會議對于經(jīng)濟(jì)形勢以及政策的定調(diào)等等。市場底信號的確認(rèn)需要看到超常規(guī)政策的進(jìn)一步發(fā)力或者宏觀經(jīng)濟(jì)的觸底企穩(wěn)，以及海外負(fù)面擾動得到緩釋。
中新經(jīng)緯注意到，中信證券、中金公司等機(jī)構(gòu)均表示，當(dāng)前市場正處于震蕩磨底修復(fù)階段。
中信證券首席策略師秦培景認(rèn)為，預(yù)計(jì)4月中旬是本輪上海疫情的拐點(diǎn)，也是穩(wěn)增長政策二次發(fā)力的關(guān)鍵窗口，A股中期修復(fù)行情將貫穿二三季度。建議繼續(xù)緊扣穩(wěn)增長主線，堅(jiān)定布局“估值低位”和“預(yù)期低位”品種，并在二季度重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)和基建產(chǎn)業(yè)鏈。
中金公司研報(bào)指出，綜合看，引發(fā)市場調(diào)整的部分因素已經(jīng)迎來政策層面的積極化解，基本面信號仍然偏弱，潛在拐點(diǎn)可能仍然需要等待政策發(fā)揮效力實(shí)現(xiàn)基本面改善，市場短線仍可能有反復(fù)，但類似前期大幅下跌的階段可能已經(jīng)結(jié)束，后續(xù)市場可能逐步進(jìn)入磨底階段。結(jié)合已調(diào)整的幅度、估值和負(fù)面因素的可能消化程度，中期維度市場機(jī)會大于風(fēng)險。
(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)
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