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在昨天暴跌后，4月11日人工智能迎來了短期修復(fù)，其中影視傳媒板塊迎來漲停潮。具體來看，截止收盤，上證指數(shù)微跌0.05%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.17%，港股恒生指數(shù)漲幅為0.76%，恒生科技指數(shù)漲幅為0.25%。雖然今天外資回來，但兩市成交額縮量到1.08萬億，北向資金凈買入26.26億。
分行業(yè)來看，傳媒、有色金屬、家用電器、房地產(chǎn)、石油石化等行業(yè)領(lǐng)漲，食品飲料、國防軍工、電力設(shè)備、交通運(yùn)輸、通信等行業(yè)領(lǐng)跌。
現(xiàn)在人工智能和新能源、醫(yī)藥、消費(fèi)等老賽道就是蹺蹺板，昨天AI大幅回調(diào)，新能源、醫(yī)藥就反彈，今天AI修復(fù)新能源就走肉，這時(shí)存量行情下典型的博弈行情。
對(duì)于新能源，南方基金龔濤繼續(xù)看好。光伏方面，二季度，海內(nèi)外市場(chǎng)進(jìn)入需求行情，帶來終端產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升。硅料價(jià)格下滑背景下，組件端盈利或?qū)⑦M(jìn)一步修復(fù)；儲(chǔ)能方面，3月碳酸鋰降價(jià)致中標(biāo)均價(jià)環(huán)比下降。新能源車方面，歐洲新能源汽車3月銷量表現(xiàn)亮眼，3月歐洲地區(qū)主要7國實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷量23.5萬輛，同比增長19.2%，環(huán)比增長83.5%，滲透率21.6%。
近期隨著新能源板塊的調(diào)整，指數(shù)估值與ETF份額出現(xiàn)了分化——一方面，截至4月7日，中證新能的市盈率不足19倍，創(chuàng)歷史0分位的歷史冰點(diǎn)；另一方面，新能源ETF近期卻獲資金加速買入，截至4月6日，該基金年內(nèi)份額擴(kuò)容近6 5%，份額創(chuàng)歷史新高。ETF的份額增加歷來被視作資金的逆市布局信號(hào)，當(dāng)下或已到達(dá)新能源板塊的布局窗口，值得重點(diǎn)關(guān)注。
其實(shí)每一個(gè)不同細(xì)分板塊的投資邏輯有一定差異，比如新能源車的科技和消費(fèi)屬性更強(qiáng)，估值水平比發(fā)電端略高，風(fēng)電、光伏公用事業(yè)的屬性比較強(qiáng)，我們更多是評(píng)估整個(gè)行業(yè)裝機(jī)的需求量，同時(shí)觀測(cè)IRR和項(xiàng)目投資回報(bào)的情況。在這樣的背景下，我們會(huì)回到需求和成本端評(píng)估，包括度電成本、平價(jià)狀態(tài)的變化，去年我們看到光伏和風(fēng)電交易的周期有一定差異化，這也是非常重要的原因。
儲(chǔ)能可能是未來新能源板塊打開成長天花板非常重要的環(huán)節(jié)，由于新型能源的復(fù)雜性或者不規(guī)律性，導(dǎo)致儲(chǔ)能設(shè)備的應(yīng)用場(chǎng)景非常多，包括在大型電網(wǎng)端、中型工商業(yè)應(yīng)用以及歐洲目前比較流行的戶用小型儲(chǔ)能，落地場(chǎng)景非常豐富，未來可能是成長空間巨大的細(xì)分領(lǐng)域。
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