全球需求復(fù)蘇，海外供給收縮，疊加油價(jià)上行，化工行業(yè)景氣度持續(xù)向好。
Choice統(tǒng)計(jì)顯示，2月22日漲停個(gè)股主要集中在有色金屬、化工等行業(yè)。其中有色板塊掀漲停潮，化工板塊亦大幅拉升，金?；?600722.SH)、沈陽(yáng)化工(000698.SZ)等逾10股漲停。
化工股行情開(kāi)啟的背景下，2月22日，華寶中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF(認(rèn)購(gòu)代碼516023)，國(guó)泰中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF(認(rèn)購(gòu)代碼516023)正式發(fā)行。
記者了解到，當(dāng)前華寶化工ETF最新募集規(guī)模超10億元，國(guó)泰化工ETF最新募集規(guī)模超8億元。以及日前，鵬華化工ETF設(shè)置了20億元募集上限，實(shí)現(xiàn)了單日售罄;富國(guó)化工ETF兩日募集規(guī)模近20億元。截至目前，首批4只化工ETF最新募集規(guī)模共計(jì)約58億。
公募布局化工板塊
今年以來(lái)，化工板塊在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中漲幅居前，2020年四季度化工板塊為公募基金增倉(cāng)的第三名，春節(jié)后的3個(gè)交易日，市場(chǎng)風(fēng)格大轉(zhuǎn)換，化工板塊成為主動(dòng)基金經(jīng)理投資切換的重要方向。
化工股行情開(kāi)啟的背景下，化工板塊也成為公募基金增倉(cāng)的標(biāo)的。
公開(kāi)資料顯示，目前已發(fā)行的4只化工ETF產(chǎn)品均跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000813)，截至目前，該指數(shù)最近一年漲幅逾102%。同時(shí)該指數(shù)從化學(xué)制品等細(xì)分產(chǎn)業(yè)中挑選出了規(guī)模較大、流動(dòng)性較好的50只股票組成樣本股，目前權(quán)重股包含萬(wàn)華化學(xué)(600309.SH)、恒力石化(600346.SH)、榮盛石化(002493.SZ)、龍蟒佰利(002601.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)等，其中萬(wàn)華化學(xué)的權(quán)重占比達(dá)到了16.23%。
從上述權(quán)重股的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，萬(wàn)華化學(xué)的股價(jià)最近一年上漲178.61%，榮盛石化股價(jià)最近一年大漲294.45%，恒力石化股價(jià)最近兩年漲逾347%。2021年至今上述3只化工龍頭股股價(jià)均有51%以上的漲幅。
華寶化工ETF的擬任基金經(jīng)理陳建華表示，從周期所處的位置看，化工行情剛剛走完上半場(chǎng)，未來(lái)股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素將由交易復(fù)蘇預(yù)期轉(zhuǎn)向盈利釋放，選股業(yè)績(jī)?yōu)橥?，重點(diǎn)在于估值合理、盈利確定性高或低估值、景氣超預(yù)期的品種。
風(fēng)格切換，市場(chǎng)分化加大
牛年春節(jié)過(guò)后，A股開(kāi)啟變化，相較于消費(fèi)抱團(tuán)股“裂痕”出現(xiàn)，石化、有色等行業(yè)延續(xù)著節(jié)前的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。
22日市場(chǎng)再次出現(xiàn)明顯的分化，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股繼續(xù)調(diào)整，中小盤出現(xiàn)普漲。從指數(shù)看，滬深300、創(chuàng)業(yè)板分別下跌3.14%和4.47%，而小盤股的代表中證1000反而微漲0.11%。雖然大盤指數(shù)下跌，但市場(chǎng)活躍度較高，兩市成交量達(dá)1.3萬(wàn)億，創(chuàng)今年以來(lái)新高。從板塊看，仍然是周期股表現(xiàn)突出，鋼鐵、有色、石化三個(gè)中信一級(jí)行業(yè)漲幅居前，分別上揚(yáng)5.78%、4.84%和3.11%。
以化工為代表的“順周期板塊”或正在演繹大行情，資金也正加大對(duì)化工板塊的配置。國(guó)金證券研究分析顯示，2019年起化工行業(yè)重倉(cāng)占比從低配趨向超低配，2020年一季度化工行業(yè)重倉(cāng)占比為近十年歷史低點(diǎn)，之后公募基金對(duì)化工股票持倉(cāng)持續(xù)上升，2020年四季度化工行業(yè)在公募基金重倉(cāng)持股中占比4.60%，較2020年三季度繼續(xù)環(huán)比大幅上升1.41%。
且隨著當(dāng)前大宗商品“超級(jí)周期”到來(lái)，漲價(jià)預(yù)期或成為催化，化工行業(yè)或仍有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。
受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、全球各主要經(jīng)濟(jì)體央行寬松政策影響，春節(jié)期間海外商品市場(chǎng)大面積飄紅，國(guó)際油價(jià)、銅價(jià)連創(chuàng)階段新高。牛年開(kāi)局，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)跟漲，其中有色金屬、化工、農(nóng)產(chǎn)品等板塊，不少品種價(jià)格創(chuàng)下近年來(lái)的新高，黑色系多品種跳升，資金跑步進(jìn)場(chǎng)。
華泰證券指出，油價(jià)上漲是化工行業(yè)短期核心驅(qū)動(dòng)因素，煉化、PDH、滌綸、煤化工等子行業(yè)受益程度較高，中期而言產(chǎn)品自身供需將決定漲幅及持續(xù)性。
招商基金觀點(diǎn)指出，春節(jié)后資金面維持緊平衡，市場(chǎng)風(fēng)格切換明顯，但短期內(nèi)指數(shù)仍有上行空間。海外供給端逐漸修復(fù)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)出口細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，通脹預(yù)期上升，上游商品價(jià)格繼續(xù)走高，建議重點(diǎn)關(guān)注周期類板塊，如化工、有色金屬、紙漿制造等機(jī)會(huì)。
恒生銀行(中國(guó))有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王丹對(duì)記者分析稱，運(yùn)輸瓶頸和需求復(fù)蘇共同制造了此次大宗行情，不過(guò)隨著全球疫情得到控制，運(yùn)輸逐步恢復(fù)，價(jià)格會(huì)企穩(wěn)。但值得注意的是，由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇參差不齊，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)全球總需求不足，難以維持大宗的持續(xù)高位。
(記者 齊琦)
