12月9日，中國(guó)人民銀行公布的11月份金融數(shù)據(jù)顯示，11月末，廣義貨幣(M2)余額217.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個(gè)和2.5個(gè)百分點(diǎn)。初步統(tǒng)計(jì)，11月社會(huì)融資規(guī)模增量為2.13萬(wàn)億元，比上年同期多1406億元。11月份人民幣貸款增加1.43萬(wàn)億元，同比多增456億元。
專家表示，11月M2增速和新增社融略超市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)通過(guò)加大逆回購(gòu)和MLF操作力度，保持流動(dòng)性合理充裕，滿足跨年資金需求。11月新增人民幣貸款1.43萬(wàn)億元，其中企業(yè)中長(zhǎng)期和居民中長(zhǎng)期貸款同比多增1681億和360億元，可見(jiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求依然旺盛，尤其體現(xiàn)在基建、制造業(yè)和房地產(chǎn)。
11月M2同比增長(zhǎng)10.7% 超市場(chǎng)預(yù)期
據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，中國(guó)人民銀行9日發(fā)布的11月金融數(shù)據(jù)顯示，11月末，廣義貨幣(M2)余額217.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個(gè)和2.5個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額61.86萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%，增速分別比上月末和上年同期高0.9個(gè)和6.5個(gè)百分點(diǎn)。
民生銀行首席研究員溫彬表示，M2同比增速反彈有多方面原因：一是11月新增人民幣貸款1.43萬(wàn)億元，信貸派生能力穩(wěn)中有升，對(duì)M2擴(kuò)張起到積極作用;二是財(cái)政支出對(duì)貨幣投放形成貢獻(xiàn);三是11月M1同比增長(zhǎng)10%，創(chuàng)2018年2月以來(lái)新高，在一定程度上說(shuō)明企業(yè)活力增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)向好。
東吳證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)表示，11月M1和M2分別較上月回升0.9個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)，一方面，得益于央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放力度加大;另一方面，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力進(jìn)一步增強(qiáng)，近期宏觀數(shù)據(jù)向好也印證了這一點(diǎn)。
數(shù)據(jù)還顯示，11月社會(huì)融資規(guī)模增量為2.13萬(wàn)億元，比上年同期多1406億元;11月末社會(huì)融資規(guī)模存量為283.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.6%。專家表示，11月社會(huì)融資規(guī)模增量略超市場(chǎng)預(yù)期，表內(nèi)貸款和政府債券比去年同期多增幅度較大，對(duì)社融形成貢獻(xiàn)。
溫彬表示，11月廣義貨幣增長(zhǎng)和新增社融略超預(yù)期，新增信貸基本與預(yù)期相符，體現(xiàn)了貨幣政策調(diào)控逐漸回歸常態(tài)，但信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展。
王青認(rèn)為，在貨幣政策調(diào)控回歸常態(tài)化帶動(dòng)下，年末寬信用將持續(xù)處于“退潮期”，壓降房地產(chǎn)相關(guān)融資、支持資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性特征將進(jìn)一步顯現(xiàn)。
新增貸款略高于去年同期
據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，在新增信貸上，央行數(shù)據(jù)顯示，11月份人民幣貸款增加1.43萬(wàn)億元，同比多增456億元。分部門看，住戶部門貸款增加7534億元，其中，短期貸款增加2486億元，中長(zhǎng)期貸款增加5049億元;企(事)業(yè)單位貸款增加7812億元，其中，短期貸款增加734億元，中長(zhǎng)期貸款增加5887億元，票據(jù)融資增加804億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少1042億元。
陶川對(duì)記者表示：“11月新增人民幣貸款1.43萬(wàn)億元，從全年信貸投放節(jié)奏來(lái)看符合季節(jié)性規(guī)律。其中企業(yè)中長(zhǎng)期和居民中長(zhǎng)期貸款同比多增1681億和360億元，短貸和票據(jù)、非銀貸款則同比少增，可見(jiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求依然旺盛，尤其體現(xiàn)在基建、制造業(yè)和房地產(chǎn)。”
他還表示：“從全年來(lái)看，1~11月累計(jì)貸款投放18.4萬(wàn)億元，考慮到去年12月新增貸款1.14萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2020年全年新增貸款規(guī)模略低于20萬(wàn)億元的目標(biāo)。”
在社融方面，2020年11月社會(huì)融資規(guī)模增量為2.13萬(wàn)億元，比上年同期多1406億元。11月末社會(huì)融資規(guī)模存量為283.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.6%，較前值回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。
陶川分析說(shuō)，11月新增社融符合此前市場(chǎng)預(yù)期。從結(jié)構(gòu)拆分來(lái)看，人民幣貸款和政府債券是主要支撐，同比分別多增1676億和2284億元;而非標(biāo)融資和企業(yè)債券融資則拖累社融增量，二者同比分別少增982億和2468億元，非標(biāo)中信托和未貼現(xiàn)票據(jù)融資萎縮明顯。
趙偉也指出，社融增速見(jiàn)頂回落，主因是企業(yè)債券和非標(biāo)融資拖累、政府債券貢獻(xiàn)也在下降，信用“收縮”通道已然開(kāi)啟。據(jù)他具體分析，從主要分項(xiàng)來(lái)看，企業(yè)債券融資大幅下降，信托貸款和表外票據(jù)明顯收縮。企業(yè)債券凈融資862億元，同比少增2468億元，信托貸款凈減少1387億元，同比多減714億元;表外票據(jù)凈減少626億元，而去年同期凈增加570億元;政府債券凈融資4000億元，同比多增2284億元，但同比增幅和增速已連續(xù)3個(gè)月下降。
