近年來(lái)，引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市被政策面反復(fù)提及，監(jiān)管層更是持續(xù)為以保險(xiǎn)資金為代表的中長(zhǎng)期資金入市創(chuàng)造條件。特別是去年以來(lái)，監(jiān)管部門實(shí)施了包括提高保險(xiǎn)資金權(quán)益投資占總資產(chǎn)比例上限、擴(kuò)大保險(xiǎn)資金權(quán)益投資范圍等多項(xiàng)改革舉措。
銀保監(jiān)會(huì)公布的保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)情況表顯示，截至今年3月末，保險(xiǎn)資金用于股票和證券投資基金的運(yùn)用余額為28689億元，而在2020年3月末，該數(shù)值為24897億元。據(jù)此計(jì)算，今年同比增長(zhǎng)15.23%。
此外，隨著上市公司一季報(bào)披露完畢，保險(xiǎn)公司一季度持倉(cāng)變動(dòng)及持倉(cāng)市值等情況也完整浮出水面。據(jù)記者通過(guò)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)公司今年一季度重倉(cāng)的流通個(gè)股共429只，總計(jì)持股數(shù)量為9023882.24萬(wàn)股，較上期的8964709.08萬(wàn)股增長(zhǎng)59173.16萬(wàn)股。截至一季度末，保險(xiǎn)公司持倉(cāng)市值為143197922.97萬(wàn)元(約1.43萬(wàn)億元)。
從持倉(cāng)個(gè)股來(lái)看，截至一季度末，保險(xiǎn)公司持股數(shù)量最多的十只個(gè)股是：中國(guó)人壽、平安銀行、工商銀行、中國(guó)聯(lián)通、民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)業(yè)銀行，合計(jì)持股數(shù)量達(dá)5169267.47萬(wàn)股，占前述總持股數(shù)量的57.28%;其對(duì)應(yīng)的持倉(cāng)市值達(dá)95446106.84萬(wàn)元，占前述總持倉(cāng)市值的66.65%。從以上數(shù)據(jù)不難看出，金融股依然是保險(xiǎn)資金的“鎮(zhèn)倉(cāng)之寶”。
“保險(xiǎn)資金往往具有特定的持股偏好，對(duì)于股票的流動(dòng)性、規(guī)模大小都有較高的要求，因此，保險(xiǎn)資金在A股市場(chǎng)上的配置更偏向于銀行、券商等業(yè)績(jī)穩(wěn)定且體量較大的上市公司。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)記者表示。
展望未來(lái)，今后一段時(shí)間監(jiān)管層推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的步伐不會(huì)停止。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿撰寫(xiě)的《提高直接融資比重》一文中提出，大力推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市，充沛直接融資源頭活水。
證監(jiān)會(huì)在今年2月5日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一步將聚焦“提高直接融資比重”重要任務(wù)，以更大力度推進(jìn)投資端改革。其中包括“繼續(xù)優(yōu)化中長(zhǎng)期資金入市環(huán)境”“繼續(xù)推動(dòng)社保、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)荣Y金入市，促進(jìn)提升權(quán)益投資比例”……
“目前保險(xiǎn)資金股權(quán)投資比例還不到20%，與上限相比還有較大空間。鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金有序進(jìn)行股權(quán)投資，包括上市前后的股權(quán)投資，發(fā)揮保險(xiǎn)投資長(zhǎng)期、穩(wěn)定和價(jià)值投資者作用。”銀保監(jiān)會(huì)副主席肖遠(yuǎn)企近期在銀保監(jiān)會(huì)一季度行業(yè)發(fā)展情況新聞發(fā)布會(huì)上表示，銀保監(jiān)會(huì)也會(huì)根據(jù)社會(huì)各方需求對(duì)相關(guān)政策作動(dòng)態(tài)的評(píng)估和調(diào)整。
東方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部助理總經(jīng)理李茜在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，從政策方向上看，繼續(xù)引導(dǎo)保險(xiǎn)資金入市，加大保險(xiǎn)資金對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度、提升直接融資的占比是大勢(shì)所趨，未來(lái)保險(xiǎn)資金入市的規(guī)模有望進(jìn)一步增大。一方面，保險(xiǎn)資金可以提高市場(chǎng)的穩(wěn)定性。保險(xiǎn)資金投資期長(zhǎng)、換手率低，交易策略相對(duì)穩(wěn)健，大規(guī)模保險(xiǎn)資金的沉淀對(duì)平復(fù)資本市場(chǎng)的短期波動(dòng)有積極作用;另一方面，保險(xiǎn)資金穩(wěn)定持續(xù)流入，可以為資本市場(chǎng)提供充足的流動(dòng)性支持。此外，保險(xiǎn)資金入市有助于優(yōu)化我國(guó)投資者結(jié)構(gòu)，踐行理性投資和價(jià)值投資理念，營(yíng)造良好的投資氛圍。
(記者 劉琪)
