2020年“雙十一”收官，除了家電、零食、家裝等多板塊今年銷售業(yè)績(jī)不斷創(chuàng)紀(jì)錄，快遞物流訂單量的新高也提振了物流行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)。同花順數(shù)據(jù)顯示，11月12日早盤物流板塊快速拉升。截至收盤，板塊指數(shù)整體上漲0.98%。概念板塊內(nèi)華鵬飛上漲19.94%，澳洋順昌漲4.15%，新寧物流上漲3.58%，飛力達(dá)上漲2.71%，德邦股份上漲1.45%。
來(lái)自國(guó)家郵政局監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，11月1日—11日，全國(guó)郵政、快遞企業(yè)共處理快件39.65億件，其中11月11日當(dāng)天共處理快件6.75億件，同比增長(zhǎng)26.16%，再創(chuàng)歷史新高。根據(jù)預(yù)測(cè)，“雙十一”期間(11月11日至16日)，業(yè)務(wù)量將達(dá)29.7億件，比去年同期增長(zhǎng)28%左右，日均快遞業(yè)務(wù)量達(dá)4.9億件，約是日常業(yè)務(wù)量的2倍。
來(lái)自中通快遞的數(shù)據(jù)顯示，11月1日至11日，中通快遞訂單量高達(dá)8.2億件，業(yè)務(wù)量突破7.6億件，與此同時(shí)，中通快運(yùn)貨量突破3.1萬(wàn)噸。攬件量上，韻達(dá)、圓通速遞11月11日攬件量突破1億件;德邦快遞單日收入也破億元。
安信證券表示，快遞需求主要依靠C端內(nèi)需消費(fèi)，當(dāng)前“雙十一”旺季行業(yè)需求保持旺盛，符合預(yù)期。今年由于疫情影響以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，通達(dá)系快遞業(yè)績(jī)承壓，短期關(guān)注四季度旺季價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)緩解帶來(lái)的盈利改善，長(zhǎng)期關(guān)注各家市場(chǎng)份額與盈利能力分化。
今年“雙十一”銷售相比往年有兩個(gè)主要變化——周期延長(zhǎng)和玩法簡(jiǎn)化。國(guó)信證券認(rèn)為，周期延長(zhǎng)有利于快遞行業(yè)的健康發(fā)展。雖然今年旺季由于受疫情影響，臨時(shí)人力和運(yùn)力比往年緊缺，對(duì)短期成本造成一定的負(fù)面影響，但是旺季的快遞價(jià)格也如期上漲，四季度快遞龍頭公司業(yè)績(jī)有望環(huán)比明顯改善。
中國(guó)銀河指出，年底前快遞行業(yè)的高景氣度將持續(xù)，目前預(yù)計(jì)全年件量增速為25%-30%。“以量為王”仍然是電商快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要邏輯，因此持續(xù)看好快遞頭部公司的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，年底前貨運(yùn)物流旺季也將持續(xù)。尤其在國(guó)內(nèi)國(guó)際“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下，跨境電商迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。中國(guó)銀河預(yù)計(jì)跨境物流市場(chǎng)為萬(wàn)億級(jí)。此外，短期航空運(yùn)力仍將短缺，空運(yùn)價(jià)格保持高位水平，也利好空運(yùn)代理。
此外，下游物流及制造業(yè)的高景氣也進(jìn)一步拉動(dòng)了倉(cāng)儲(chǔ)物流設(shè)備的需求。從叉車銷量數(shù)據(jù)看，2020年前9個(gè)月叉車行業(yè)銷量56.10萬(wàn)臺(tái)，同比增加 24.13%，其中9月單月銷量84057臺(tái)，同比增長(zhǎng) 65.71%，增速較8月進(jìn)一步提高。東方證券認(rèn)為，物流裝備行業(yè)正處于旺盛景氣之中，行業(yè)公司收入保持快速增長(zhǎng)。行業(yè)的旺盛需求有望持續(xù)，企業(yè)盈利有望同步上行。
二級(jí)市場(chǎng)上，三季度以來(lái)基金在快遞、物流板塊加倉(cāng)。國(guó)盛證券統(tǒng)計(jì)顯示，三季度交運(yùn)板塊重倉(cāng)股持倉(cāng)比例上升3位至13位，持倉(cāng)比例1.99%，環(huán)比大幅增加。疫情加速居民消費(fèi)線上化，快遞行業(yè)持續(xù)受益，快遞板塊加倉(cāng)較為明顯，板塊內(nèi)占比由65.56%提升至78.55%，順豐控股為交運(yùn)板塊第一大重倉(cāng)股，占比為77.06%，四季度通達(dá)系快遞企業(yè)持倉(cāng)比例有望提升。而物流綜合板塊環(huán)比加倉(cāng)主要系化工物流、跨境電商物流標(biāo)的持倉(cāng)增加。
